财务报表粉饰行为原因及其对策研究

　摘 要

　财务报表可以反映企业在一段时间内的财务状况、经营成果和现金流动情况，衡量一个企业的基本状况，给使用报表的人提供信息上的支持。所以财务报表的真实性和准确性就变得极其重要。由于我国证券市场起步较晚，前期发展的不成熟导致现在证券市场的不完善，很多上市公司为了眼前的利益对财务报表进行粉饰，使报表信息失真。财务报表粉饰行为的危害显而易见，不仅阻碍了企业的长远发展，还严重扰乱了市场经济秩序。本文先介绍财务报表及财务报表粉饰的概念，再结合社会现状全面阐述上市公司的财务报表粉饰行为，并通过湖南千山制药机械股份有限公司财务报表粉饰案例，联系企业发展和社会背景诠释财务报表粉饰行为发生的内外部原因，说明财务报表粉饰行为对社会对企业及对会计人员审计人员的造成的危害，并根据财务报表粉饰行为发生的原因提出防范该行为的具体措施。

　 财务报表粉饰行为原因及其对策研究

　关键词：上市公司；财务报表粉饰；防范措施

　Absrtact

　Financial statements can reflect the financial situation, operating results and cash flow of an enterprise over a period of time, measure the basic situation of an enterprise, and provide information support to the users of the statements. Therefore, the authenticity and accuracy of financial statements become extremely important. Because of the late start of China＇s securities market and the immaturity of its early development, the present securities market is not perfect. Many listed companies whitewash the financial statements for the immediate benefit, which distorts the information of the statements. The harm of financial statement whitewash is obvious, which not only hinders the long-term development of enterprises, but also seriously disturbs the order of market economy. This paper first introduces the concepts of financial statements and financial statements whitewash, then comprehensively expounds the financial statements whitewash behavior of Listed Companies in combination with the social status quo. Through the case of financial statements whitewash of Hunan Qianshan Pharmaceutical Machinery Co., Ltd., the internal and external causes of financial statements whitewash behavior are explained in connection with enterprise development and social background, and the social enterprise-to-enterprise effect of financial statements whitewash behavior is explained. Industry and its harm to auditors of accountants, and according to the causes of whitewash of financial statements, put forward specific measures to prevent this behavior.

　Key words: listed companies; financial statements whitewash; preventive measures

　目 录

　1 前言 4

　1.1 课题背景及目的 4

　1.2 国内外研究现状 4

　1.2.1 国外研究现状 4

　1.2.2 国内研究现状 5

　2 上市公司财务报表粉饰行为的表现 7

　2.1 财务报表的概念 7

　2.2 通过关联交易粉饰财务报表 7

　2.3 通过掩盖交易事实粉饰财务报表 7

　2.3.1 虚增收入 7

　2.3.2 虚增资产 8

　2.3.3 虚减支出 8

　2.4 通过成本费用粉饰财务报表 8

　2.4.1 通过存货调节利润 8

　2.4.2 通过固定资产折旧调节利润 9

　2.4.3 混淆资本性支出和费用性支出 9

　2.5通过资产评估粉饰财务报表 10

　2.6 通过资产重组和债务重组粉饰财务报表 10

　2.7通过变更会计政策粉饰财务报表 10

　3 上市公司财务报表粉饰行为的动因分析 11

　3.1 上市公司财务报表粉饰行为的社会经济基础 11

　3.1.1 企业利益相关者之间的信息不对称 11

　3.1.2 会计制度和公司治理机制不健全 11

　3.1.3 对财务报表粉饰的监管和惩罚力度不足 12

　3.2 上市公司财务报表粉饰的内部动因 12

　3.2.1 管理层为了粉饰业绩 12

　3.2.2 为了掩盖企业可能存在的违法行为 12

　3.3 上市公司财务报表粉饰的外部动因 12

　3.3.1 为了获取信贷资金和商业信用 12

　3.3.2 为了公开发行股份获取并维持上市资格 13

　4 湖南千山制药机械股份有限公司财务报表粉饰行为分析 14

　4.1 公司简介 14

　4.2 千山公司财务舞弊的情况 14

　4.3 千山公司财务报表粉饰的手段 15

　4.3.1 利用关联交易进行报表粉饰 15

　4.3.2 利用资产确认和计量进行报表粉饰 16

　4.3.3 通过成本虚减粉饰财务报表 16

　5 上市公司财务报表粉饰行为的识别 17

　5.1 是否频繁更换会计师事务所 17

　5.2 业绩是否异常波动 17

　5.3 会计政策是否变更 17

　6 上市公司财务报表粉饰行为的防范 19

　6.1 完善会计准则和会计制度 19

　6.2 完善公司治理结构 19

　6.3 加强监管和惩罚力度 19

　6.4 改革相关制度，拓宽融资渠道 19

　6.5 加强注册会计师审计的独立性 20

　结论 21

　致 谢 22

　参考文献 23

　1 前言

　1.1 课题背景及目的

　目前，我国很多的上市公司为了能够获得融资，保证企业在资本市场的地位，开始对于财务报表中的数据进行分析，通过开展财务报表粉饰来实现美化财务报告的目的，这一行为严重违反了证券市场的稳定性，给很多的投资者带来的不利的影响，为了有效的防止财务报表粉饰的出现，我国证券监督管理机构以及社会中介结构都需要采取积极地措施，监督管理企业的财务行为，防止出现财务报表粉饰。保证企业的财务信息反应的是企业真实的经营情况。

　 由于上市公司财务报表粉饰现象严重影响着资本市场的正常运营，所以对上市公司财务报表粉饰问题相关内容进行分析是非常有必要的。从宏观角度出发，不仅有利于维护我国社会经济秩序，促进资本市场健康有序的发展，而且还有利于优化我国上市公司市场结构，改善市场经济秩序；从微观角度出发，不仅能够为投资者提供决策依据，增强投资观念，提高投资者素质，而且还能够提高证券监督管理者的管理水平，本文研究有着促进我国资本市场环境发展的价值。目前，我国很多的上市公司为了能够获得融资，开始对于财务报表中的数据进行分析。通过开展财务报表粉饰来实现美化财务报告的目的，这一行为严重违反了证券市场的稳定性，给很多的投资者带来的不利的影响。为了有效的防止财务报表粉饰的出现，我国证券监督管理机构以及社会中介结构都需要采取积极地措施，监督管理企业的财务行为，防止出现财务报表粉饰，保证企业的财务信息反应的是企业真实的经营情况。本文通过对财务报表粉饰问题的探讨，分析产生的不良影响，能产生警示作用，并对约束这一行为提出建议和对策。

　 1.2 国内外研究现状

　1.2.1 国外研究现状

　Willingham和Loebbecke（2012）分别总结了管理层舞弊是导致会计信息失真的主要因素，极易呈现审计失败，是以一定要正视管理层舞弊与审计失败之间的干系，加大加强对管理层舞弊的审计力度[1]，尤其是要将功夫下在如何有效控制管理层方面，从而使审计工作可以快速顺利地展开[2]。

　 Donald（2012）等人认为对于上市公司来说，在进行审计的过程中，管理层舞弊极容易导致审计失败，因此应进一步完善审计机制，提高审计独立性[3]。

　 Warfield（2011）现在，管理层舞弊的状况在不断发生，应提升对管理层的看管管理，尤其应审计的力度大力提高，建立新的审计的模式。[4]。

　 1.2.2 国内研究现状

　我国学者对于财务粉饰的研究集中于成因分析、影响分析及治理对策分析这几个方面，分类论述如下：

　 例如粉饰行为的成因分析有：齐书云（2014）对于财务报表粉饰问题的研究主要集中在《探析企业财务报表粉饰问题的成因及解决对策》一文中，他认为目前报表粉饰主要有六大动机，并认为会计基础的不完善。张宇静（2014）在《关于企业财务报表粉饰问题及其对策分析》一文中就专门针对财务报表存在粉饰的原因进行了分析，并认为内部治理不完善是企业财务粉饰的主要成因。

　 例如粉饰行为的影响分析的研究有：陈小雪（2014）认为财务报表粉饰的频频曝光,严重动摇了投资者的信心,阻碍了经济的健康发展。纵观我国资本市场的发展史,无不充斥着财务报表粉饰的丑闻。

　 例如粉饰行为的治理分析的研究有：孙登伟（2014）管理层舞弊极易致使审计最终的失败，主要原因是因为有很大的问题出现在管理层的内部操作上，乃至与审计机构相互“联手”，因此，必须提高这方面的提防力度，尤其在审计风险这方面要特别注意。刘电广（2014）在《上市公司财务报表粉饰手段及防范措施》一文中认为，防范上市公司的财务报告粉饰问题的关键在于造就有效的财务报告供给、需求主体，为此，需要采取完善公司治理结构、提升投资者素质等诸项具体举措。高艳妮（2014）在《上市公司财务报表粉饰及规范措施》一文中认为，完善会计准则，健全会计制度是杜绝财务报告造假的手段。廖东声（2015）在《上市公司财务报表粉饰行为及防范分析》中认为管理层是企业的主要构成职员，必须加大审计力度，尤其是在创建新的审计机制上。薛海龙（2015）在《上市公司财务报表粉饰的动因及对策研究》认为应完善审计系统，确立独立审计规制，削减管理层对审计的影响。任丽瑛（2015）在《浅析上市公司财务报表粉饰与治理对策》认为解决管理层插手审计问题的主要办法就是规范审计的流程。罗金凤（2016）在《上市公司财务报表粉饰手段与治理对策》中认为在我国会计体制不断改革的趋势下，研究并分析管理层舞弊与审计失败的干系是重中之重。当前致使审计失败的主要原由便是管理层舞弊，因此，必须将管理层舞弊与审计失败之间的关系进行正确处理。

　 国内外学者对会计粉饰动因、手段、识别和防范等方面进行了探讨和研究，并取得了一定的积极成果，为今后治理财务报表粉饰和如何完善会计监管制度提供了有效依据。基于概括整理国内外学者的观点，我认为这些研究具有以下特点：第一，国外学者从总经理行为、负债契约、动机等方面对财务报表粉饰做了大量研究，这对我国学者今后的研究有很大的借鉴意义。第二，我国学者对财务报表粉饰成因、动机、手段和措施等方面的研究，对我国今后财务报表粉饰防范体系的完善以及制度的更新有很大的促进作用。第三，由于我国特殊的国情和资本市

　场特殊的行政管理体制的原因，我国学者在研究财务报表粉饰的防范和治理时，对我国这种特殊化并没有考虑全面，提出的一些建议并非完全有效。因此，提高会计信息质量、提高企业经营的透明度、探究问题的实质、杜绝财务报表粉饰的现象依旧是学者们研究的焦点。

　 2 上市公司财务报表粉饰行为的表现

　2.1 财务报表的概念

　财务报表简称财报，是一套会计文件，是会计主体对外提供的反映其财务和经营状况的会计报表，它反映上市公司过去一段时间的财政表现及期末状况。主要有资产负债表、利润表、所有者权益变动表、现金流量表和附注。

　 2.2 通过关联交易粉饰财务报表

　关联交易，顾名思义，就是指关联企业之间进行的交易。具体包括购销商品、购销其他资产、提供资金、担保、代理、租赁、许可协议、提供或接受劳务等。进行关联交易的目的并不在于是否收到价款，而更注重交易实质。大多数上市公司拥有自己的子公司或者母公司，虽然它们相互独立并且各自经营，却不可避免的存在着错综复杂的关联关系和关联交易，这就为财务报表粉饰行为提供了空间。

　 通过分析发现，上市公司通过关联交易粉饰财务报表主要体现在以下两个方面：一是未及时披露或根本不披露关联交易信息。按照《企业会计准则》的相关规定，企业与关联方发生交易时，应该把交易性质、交易类型以及交易要素等相关信息披露在财务报表的附注中。然而我国部分上市公司很会装傻，并不及时的在报表附注中披露相关关联交易，甚至故意隐瞒。二是利用关联交易调节利润。由于关联企业之间地位不平等，就会造成交易价格的不合理，上市公司往往会通过采用远远高于或远远低于市场价格的定价方式，与关联企业进行购销活动、资产置换、股权转让等获取巨额收益。关联企业之间地位的不平等也会造成费用的不合理分摊。一些上市公司的母公司可以调低上市公司的费用标准，或者通过承担管理费用、广告费等手段降低费用；或者采用调低或调高利息率的方式开展资金往来，达到调整财务费用的目的，进而影响上市公司利润，如蓝田股份通过由其母公司承担巨额广告费的方式虚增利润。

　 2.3 通过掩盖交易事实粉饰财务报表

　2.3.1 虚增收入

　虚增收入的方式具体又分为四种：第一，提前确认收入。尽管企业会计准则和有关税法明确规定了收入的确认时间，实际上一些上市公司为了利润还是会提前确认收入。近年来，公司间的合作不仅频繁还更加深入，很多上市公司能够从客户那里收到长期合同，为了调节利润，一些公司就会把按照合同应该分期确认的收入一次性全部计入当期收入；委托销售要在收到代销清单时确认收入，实际操作上许多公司在还没收到代销清单时就提前确认收入。第二，将证券交易变相确认为收入。上市公司会把一部分闲置资金通过证券交易获取投资收益，差价法和毛利法是证券交易常用的两

　种记账方法。差价法是将买卖差价作为收入入账，而毛利法将卖价作为收入入账。通常情况下，买卖衍生产品应该选用差价法，但很多公司为了提高收入，故意采用毛利法，以此误导投资者。第三，虚构交易事实。虚构交易事实就是以虚假的经济交易事项编制财务报表，是上市公司财务报表粉饰行为常用的方法之一，虚构交易这种行为非常恶劣，具体包括虚增应收账款、虚增营业收入、虚假采购等。银广夏就是自己伪造各个经营环节的单据，进行利润造假。第四，调整营业外收入。营业外收入是与企业的生产经营活动没有直接联系的纯收入，操纵营业外收入比较简单，因此采用这种方式的扭亏为盈的上市公司不胜枚举。

　 2.3.2 虚增资产

　企业拥有或控制的预期能够为企业带来收益的，并且能用货币计量的经济资源才能被称作企业的资产，已经不具备生产能力的机器设备，或者三年以上的应收账款，还有长期待摊费用等虚拟资产严格上不属于企业的资产，但是一些企业还是把它们挂在账上造成自身资产丰厚的假象。还有的企业将资产入账价值虚增，如绿大地财务造假案，零四零五年购买土地虚增了4090万元的入账价值；截止零七年六月末，虚增灌溉系统、灌溉管网价值797万元；零七年一月到三月，虚增土壤改良价值2124万元。

　 2.3.3 虚减支出

　一些上市公司很重视经营效率，为了使经营成本看上去有所降低可能会虚减支出。管理人员为了达到某些财务指标的要求、为了自身利益或者为了取得融资，会人为的调整损失。如Providian Financial公司的管理人员把2001年夏季大约3000万美元的赊销损失调整到第三季度，使第二季度的收益增加3000万美元，自身在第二季度抛售股票，这样在第三季度宣布损失，股价大跌时，许多投资者遭受了巨大损失，而该公司的管理人员却避免了自己的损失。还有就是用收入抵减费使公司的经营性支出看上去低一些，如IBM将出售某些资产的所得直接用于抵减费用，而没有计入相关收入，这样有利于吸引投资者，也是上市公司常用的财务报表粉饰手段之一。

　 2.4 通过成本费用粉饰财务报表

　2.4.1 通过存货调节利润

　存货是企业经济业务的支柱，主要包括原材料、在产品、产成品、周转材料、委托加工物资等。存货在企业的流动资产中占较大比重，存货的金额是主营业务成本的重要组成部分，其数额的变化直接对公司的流动资产、资产、主营业务成本和利润总额产生影响。存货的计价方法有先进先出法、后进先出法、移动加权平均法、全月一次加权平均法和个别计价法，但我国会计准则规定企业不得采用后进先出法核算存货成本。选择不同的存货计价方法，对企业的盈利和资产状况的影响也会有差异。如南洋实业将存货计价方式从加权平均法改为先进先出法，使公司的销售毛利率增长

　1.2%，当年营业利润增加2474万元。

　 此外，存货在期末根据成本与可变现净值孰低法看是否存在减值损失，当成本高于可变现净值时，要计提存货跌价准备，计入当期损益。由于计提的存货跌价准备在以后期间可以转回，给了上市公司粉饰报表的机会，上市公司可以按照需求通过存货跌价准备的计提与转回调节主营业务成本，进而调节利润。

　 有一些上市公司采用定额成本法核算产品成本时，将产品的定额成本差异分摊在在产品和库存产品之间，而本期销售的产品却不分摊，通过这种方法降低当期销售成本。更有一些企业故意虚列存货、隐瞒存货短缺或毁损情况来虚增当期资产，欺骗报表使用者。

　 2.4.2 通过固定资产折旧调节利润

　我们都知道，固定资产的折旧方法有年限平均法、年数总和法和双倍余额递减法，对累计折旧金额造成影响的不仅是折旧方法的选择，折旧年限、残值等也是重要的影响因素。如ST鞍钢通过对公司部分固定资产折旧年限进行调整，成功避免了暂停上市的风险。公司壹贰年宣布由于扩大了对固定资产的投资力度，改造更新设备生产线，修缮生产用房屋及建筑物，提高了设备的使用性能和使用寿命。因此使壹叁年的折旧费用比壹贰年少了人民币12亿元，进而导致所有者权益和净利润分别增加人民币9亿元。按照ST鞍钢壹叁年的财务报告的披露，公司的净利润为7.7亿元，如果没有通过延长固定资产折旧年限减少的9亿元折旧费用，公司壹叁年将亏损1.3亿元，被暂停上市。

　 2.4.3 混淆资本性支出和费用性支出

　公司的日常支出、三大期间费用（管理费用、财务费用、销售费用）等支出都是公司的费用性支出，计入当期的营业成本；而公司的长期资产支出，如长期待摊费用，未确认融资费用等是资本性支出，计入资产后按期摊销。借款用于建造资产而产生的利息费用应在建造期和使用期分别确认为资本性支出和费用性支出。从筹建长期资产开始，到长期资产达到预期可投入使用状态前的利息应予资本化，计入长期资产的成本，在以后期间以计提折旧的方式摊销；建造完成投入使用后的借款利息只能费用化，计入当期损益。然而很多上市公司为了操纵利润，故意混淆资本性支出和费用性支出，如世通公司在2000—2001年，故意将其费用性支出列为资本性支出，达到了减少经营成本，使公司当年收益看上去有所提高的效果。

　 2.5通过资产评估粉饰财务报表

　通过资产评估消除潜在亏损在上市公司中，尤其是国有企业改制、企业对外投资、抵押资产和出租资产时极为常见。滞销、存货的变质或损毁、坏账、长期投资减值损失和固定资产减值准备等都是企业的潜在亏损。由于评估减值可以计入“资本公积”，因此很多上市公司就会利用资产评估避免潜亏费用在利润表中体现，虚增企业利润。随着房价不断增长，一部分采用公允价值核算投资性房地产的上市公司就会重新评估房地产价值，利用其公允价值的增值提高企业资产和收益。

　 2.6 通过资产重组和债务重组粉饰财务报表

　资产重组是指将企业资产重新组合、调整、配置和转移的过程，其目的在于改善企业资本结构，优化资源配置。然而鉴于我国对资产的价值评估缺乏相应操作规范，公司并购的法律和财务规范也不全面，进行资产重组的企业之间又或多或少的存在关联关系，使得上市公司能采用远远高于或低于市场价格的方式进行资产重组，又因为这种不平等的定价方式能够方便地调节利润，已经成为上市公司财务报表粉饰行为采用的重要手段。利用资产重组粉饰财务报表主要有三种方式：一，将上市公司劣质资产同非上市公司优质资产置换。二，将非上市公司旗下经营良好的企业以低价卖给上市公司。三，将上市公司闲置的资产以高价卖给非上市公司。

　 与之相似的，债务重组也逐渐成为上市公司调控利润常用的手段，尤其是新的会计准则把公允价值引入企业债务重组的计量，将产生的所有重组利得或损失计入损益科目，虽然调整后的规定更加合理，也贴近于现实，但关键是进行债务重组的企业多是关联企业，双方之间不仅在利益上存在千丝万缕的联系，在地位上还是不平等的，就会造成交易价格不公允。

　 2.7通过变更会计政策粉饰财务报表

　我国会计准则、会计核算方式、会计政策具有很大的灵活性，企业可以自己选择适合的核算方法，虽然核算方法一经确定不得随意变更，但企业还是可以根据自身情况会计进行变更，因此很多上市公司就采用这种方式粉饰财务报表。改变固定资产折旧方法或延长折旧年限、变更长期投资核算方法、改变存货计价方法等都是常见的手，增加或减少当年的资产减值准备也可以一举两得，不仅影响当期利润，还间接地对下一期的利润造成影响。假如今年多计提固定资产或无形资产的减值准备，下一年就可以少计提累计折旧或摊销，而若今年少计提减值准备，就可以达到提高当年利润的效果。

　 3 上市公司财务报表粉饰行为的动因分析

　上市公司财务报表粉饰行为频繁发生，屡禁不止，尽管证监会和国家有关部门努力加强防范，但没能取得成效，粉饰报表的行为依旧层出不穷，愈演愈烈，究竟是什么原因造成的，只有抓住根本才能有效防范报表粉饰行为的发生。

　 3.1 上市公司财务报表粉饰行为的社会经济基础

　3.1.1 企业利益相关者之间的信息不对称

　我们都知道，当代市场经济条件下，企业的经营权和所有权是分离的，这直接导致了信息不对称，我国上市公司一股独大的现象极其普遍。中小股东和其他零散投资跟大股东和经营管理者相比，他们远离企业管理，不能真实准确地了解企业内部信息、经营状况和发展战略，只能通过披露的财务报表等信息间接地监督管理层和大股东，从侧面了解分析企业的经营业绩和发展前景。在这种情况下,中小投资者所获得的信息在真实性、完整性、及时性上都得不到很好的保证。由于客观存在着所有者和经营者之间、大股东和中小股东之间利益不一致的矛盾，前者为了实现自身利益最大化，就会利用信息上的优势粉饰报表，掩盖企业经营的真实情况，误导财务报表使用者。因此说利益不一致是财务报表粉饰产生的经济原因,信息不对称是财务报表粉饰产生的客观条件。

　 3.1.2 会计制度和公司治理机制不健全

　我国会计制度是从1992年开始建立的，健全的企业会计制度应能体现并平衡各个利益相关者的利益，但是我国目前的会计制度并不能做到这一点。由于市场建设本身的不健全和法律的不完善，我国现在的会计制度对财务报表披露的规定仍侧重于报表提供者如何提供信息，而非报表使用者需要什么样的信息。这就造成了报表使用者处于被动状态，若使用者不能准确地加以辨别，就会被误导。另外，会计制度存在许多的不确定性。如准则中规定的存货计价方式就有四种核算方法、应收账款坏账准备的计提也没有一个明确的标准，加之不同行业间会计制度、会计制度与税法制度之间存在不一致，这些间隙让企业可以在一定空间内自己选择核算方法，进一步为企业粉饰报表提供创造了机会。

　 同时，由于我国还处在市场经济的发展阶段，各方面发展不健全，公司治理机制存在许多缺陷，如股份过于集中造成的“一股独大”现象几乎存在每一个上市公司中，企业的决策权只掌握在少数人手里。而且公司的独立董事和监事会缺乏实质上的独立性，不能真正发挥其监督职能，还有企业的内部审计虚位，内部控制制度不完善等因素更是雪上加霜，从内到外地促使财务报表粉饰行为的发生。

　 3.1.3 对财务报表粉饰的监管和惩罚力度不足

　企业的监管体系由内部监管和外部监管两个部分构成。其中内部监管是由企业自身人员组成的，在实际工作中往往受控于管理层。外部监管主要依赖政府审计和注册会计师审计，一般以注册会计师为主。由于我国上市公司的财务报表在编制过程没有受到监管体系的有效制约，因此很难从源头上保障其真实完整有效。现阶段我国上市公司财务报表粉饰手段愈发隐蔽，而会计师对财务报表的审计主要以事后审计为主，不仅不利于从源头上避免财务报表粉饰现象的产生，还存在很大的漏报风险。

　 惩罚力度的不足使上市公司财务报表粉饰越来越广泛。粉饰行为一经发现，受到的处罚远小于其收益。不触及企业根本利益的处罚，完全不能震慑造假企业，他们仍愿意冒风险去收获更大的利益。正是因为法律监管上的不严格和惩罚的不到位，导致上市公司的投机心理越来越重，禁不住诱惑对财务报表进行粉饰。

　 3.2 上市公司财务报表粉饰的内部动因

　3.2.1 管理层为了粉饰业绩

　在激烈的竞争环境下，上市公司为了促使员工提高经营业绩，往往将业绩与员工尤其是管理人员的工资、奖金以及职位升迁等相挂钩。公司通过考核财务指标，包括企业净利润、销售利润率、投资回报率、资产负债率等，明确管理者做出的业绩。这就使管理者为了升职加薪而粉饰报表提高经营业绩。再者，政府部门和企业所在行业也要对上市公司进行考核检查，在为了维持良好形象的驱动下，不少企上市公司就会对报表进行粉饰。

　 3.2.2 为了掩盖企业可能存在的违法行为

　当上市公司在资金上遇到问题，无法正常经营运作时，一部分公司就会通过更改选择的会计政策、会计估计和核算方法，或者采取资产债务重组、资产再评估等方式来提高企业的经营业绩。有些上市公司为了解决筹融资的问题，甚至会通过非法拆借资金等方式来提高自身的盈利比率。此外，税收问题也极大程度的影响着上市公司的行为。本就经营业绩不佳的企业还要承担税负，一些上市公司跟法律打擦边球，尽可能的避税，但更多的企业早就跃出了法律的界限，为了偷税漏税而调整与纳税有关的数额，粉饰财务报表。

　 3.3 上市公司财务报表粉饰的外部动因

　3.3.1 为了获取信贷资金和商业信用

　首先，资金是公司的血液，公司要有足够的资金流才能维持正常的经营运转。

　 而我国大部分企业即使是上市公司也长期处于资金紧缺状态，为了充分利用财务杠杆效用，保证资产负债率在40%~60%之间，就需要进行一定的资金筹措。从哪能得到资金支持呢，除了投资者投入的注册资金，最主要的筹资方式莫过于向金融机构尤其是银行贷款。但是，这些金融机构为了降低无法收回资金的风险，对公司提供贷款的审核条件非常严格，更愿意为经营业绩和财务状况良好的公司提供贷款。银行等金融机构会要求企业提供上一年度和本年度的的资产负债表、利润表，根据财务报表对企业的经营成果、现金流量等进行数据分析，看企业是否有到期偿债能力，并且对企业进行信用评级。因此，那些贷款难的上市公司就会通过粉饰报表的行为来获取信贷资金。

　 其次，上市公司粉饰财务报表在某种程度上是为了获取商业信用。商业信用指的是企业之间互相提供的与商品交易直接相联系的资金融通形式，一种是提供商品的商业信用，如商品赊销、分期付款等；另一种是提供货币的商业信用，如采取预付定金、预付货款等方式订货。众所周知，资金是有时间价值的，为了充分的利用这一价值，极大程度的获得其他企业的信任，很多资金不足的公司就会以粉饰报表的方式，蒙蔽其他企业获取自身的利益。

　 3.3.2 为了公开发行股份获取并维持上市资格

　一些上市公司财务报表的粉饰行为从上市前蔓延到上市后一段时间，企业为了达到公开发行股份的要求，通过证监会的审核，顺利发行股票，就会粉饰其财务报表使之达到上市条件。根据《公司法》和《证券法》规定，上市公司最近三年连续亏损，在限定的期限内未能消除，不具备上市条件的，由国务院证券管理部门决定终止其股票上市。上市公司的财务状况有问题时，名字前会被加上ST的标志，表示企业具有投资风险，投资者看到ST的企业就会谨慎投资而影响企业筹资。若上市公司连续三年亏损，公司名称前就会被加上PT的标志，规定时间内不内扭亏为盈的将被终止上市。上市机会难得，那么多企业挤破脑袋都想上市，因此处于被摘牌边缘的上市公司费尽心思也要扭亏为盈，通过各种手段粉饰财务报表来维持上市资格。还有些上市公司为了达到增发新股的条件，也采取粉饰报表的行为。

　 4 湖南千山制药机械股份有限公司财务报表粉饰行为分析

　4.1 公司简介

　湖南千山制药机械股份有限公司（简称千山公司），位于湖南省长沙市经济技术开发区中，主要从事的业务是制药机械、包装机械等产品的研制、销售，属于高新技术企业。该公司于2002年10月份在湖南省工商局进行核准注册。如今，经过了十几年的不断发展，公司凭借着自主创新能力以及各种不断涌现的科研成果，成为了中国制药行业的龙头。

　 根据千山公司上市以来的会计数据及财务指标（表4-1），公司的资产周转率明显偏低，2015年净利润额明显下降，在2016年却急速上升到最高点，很容易想到的是会不会存在异常“昙花一现”。

　 表4-1 千山公司净利润与投资收益对比关系

　单位：万元

　年度

　2012

　2013

　2014

　2015

　2016

　净利润

　8415

　8415

　13300

　6328

　19900

　投资收益

　--

　--

　--

　--

　1051

　数据来源：杜邦分析报告

　4.2 千山公司财务舞弊的情况

　从千山公司财务报表数据看出（图4-1），自2008年到2014年公司净利润都以平缓的速度增加，而到2015年净利润突然降到6328万元，这也使管理层感到恐慌，才有的后面的“自买自卖”--2016年1月20日，千山公司发布了与中苋科技签订《智能混合捆包生产自动线销售合同》的公告，千山公司将向中苋科技销售智能混合捆包生产自动线150条，合同总价款为6亿元。这6亿元为千山公司创造了虚假的业绩新高，以此回避企业亏损事实。千山公司2015年营业收入为5.46亿元，2016年营业收入为7.6亿元，其中2016年智能混合捆包生产自动线创造的营业收入为1.37亿元，占总营业收入的17.9%；而在2015年智能混合捆包生产自动线并正式投入市场，这意味着由于智能混合捆包生产自动线投入使用，千山公司的业绩出现了17.9%的净增长。2018年2月28日，千山公司发布了《关于诉讼事项的公告》千山公司为中苋科技做7000万元地下担保案件浮出水面，千山公司业绩的真面目也终被揭晓。湖南千山制药机械股份有限公司是典型的以治理结构诱因导致的财务报表粉饰行为。

　 图4.1 2008-2015年湖南千山制药股份机械有限公司净利润变化图

　数据来源：湖南千山制药机械股份有限公司财务报表

　根据表4.2，从2015年到2016年，千山公司的营业总收入、成本总额、营业成本、负债总额以及资产负债率等都有所提升。而通过分析发现，千山公司采取了利润最小化的方式来进行粉饰。之所以采取这种形式，除了可以减少纳税，还能够将以后各个年度的亏损前置到本年度，以此来回避企业出现亏损的事实。

　 表4.2 2015-2016年湖南千山制药机械股份有限公司相关数据

　2015

　2016

　营业总收入

　5.46亿

　7.64亿

　成本总额

　5.17亿

　7.56亿

　营业成本

　2.46亿

　3.79亿

　负债总额

　18.2亿

　28.0亿

　资产负债率

　63.31%

　68.37%

　数据来源：杜邦分析报告

　4.3 千山公司财务报表粉饰的手段

　4.3.1 利用关联交易进行报表粉饰

　2016年千山公司与中苋科技签订的6亿元“大单”，让千山公司实现虚假的业绩腾飞；2018年2月28日千山公司为中苋科技做7000万元地下担保，而在此之前，这份地下担保并未在报表中披露。这种利用关联方交易进行报表粉饰的行为在上市公司里早已司空见惯。在各种多方通过协商进行的贸易活动中，由于

　定价是存在比较大的浮动空间的，所以作为上市公司而言，协商定价自然是有利可图的。他们可以通过制定一个与真实财务报告不符的定价来使得自身可以赚取更大的利益，粉饰关联交易报表的行为就出现了。在这些活动中，可以看到，为了能够有效地避免在定价方面可能会出现的漏洞，绝大多数上市公司对于交易定价根本不会进行明确的规定，更不用说详细地解释了，而且也没有定价的依据，主要就是由交易双方来达成协商，方式上当然也各种各样，总之，以当事人满意为原则。这种行为，无疑违背了定价的科学性、合理性。与此同时，在财务报表之中对于披露信息的资源严重不足，这也是很多上市公司通过协议定价进行粉饰财务报告，最终出现了信息的虚假化现象[14]。这种现象如果不能够及时进行制止，其所造成的后果必定是严重的。

　 中苋科技因欠款粤财金租租金被上诉法院，至此中苋科技最大股东刘师宏为千山公司董事长刘祥华之子的信息引起巨大关注。在关联交易的过程中，由于双方所具有的这种关联关系，因此其并不会进行明确的解释，如此一来，双方的关系就会被隐藏起来，这显然有悖于真实性和科学性原则。正是由于这些现象的存在，使得信息使用者对于上市公司财务报表的可信度必须持怀疑态度，这种财务报表作弊行为使报表披露的信息毫无价值。

　 4.3.2 利用资产确认和计量进行报表粉饰

　采用“自卖自买”模式。以25条“智能混合捆包生产自动线”为租赁物，由千山公司出售给粤财金租，委托中苋科技代为购买，粤财金租再以融资租赁方式租给中苋科技，千山公司再与粤财金租签订《回购担保合同》，在融资租赁期间，若中苋科技发生任何违约，千山公司为中苋科技与粤财金租签订的《融资租赁合同》的第一保证人，若中苋科技未能偿还全部债务，则千山公司必须代为承担。为了实现了虚假大盈利，以最“真实”的方式在财务报告绕了个大圈。

　 4.3.3 通过成本虚减粉饰财务报表

　千山公司通过利用虚假业务充当绩效来冒充公司利润，对于公司存在的各种亏损进行不断填补。在具体工作中，他们最大额度地通过非本公司的相关营业业务来进行弥补。可能这些业务并不属于他们自己公司，但是为了对公司的财务报表进行粉饰，这些就成为了他们可以利用的最主要的一条途径。他们采用的最主要的方式就是通过成本虚减来对财务报表进行粉饰。假如方法是用不当，亦或是并不符合实际，那么对于销售成本必然会造成比较严重的负面影响。除此之外，为了可以得到比较准确的产品成本，对于千山公司来说，他们利用定额成本法来进行计算，将产品自定定额成本分摊到每一期当中，这样做最为主要的目的就是为了在某一个时间期限之内使得成本花费能够减少。

　5 上市公司财务报表粉饰行为的识别

　5.1 是否频繁更换会计师事务所

　注册会计师作为独立审计机构，要对企业披露财务报表的息真实性合法性负责，当上市公司报表披露的信息不准确、存在不合法的行为时，有权利和义务出具非标准意见或无法表示意见。一般情况下，对上市公司进行审计的会计师事务所会都是长期稳定的，但是如果会计师发现上市公司的报表粉饰行为，为了避免审计风险和漏报风险而出具与企业所期望的审计意见不同时，企业为了自身利益，会更换会计师事务所，变相的“购买审计意见”。如绿大地在2008年—2010年之间三年三换审计机构，见图5.1：

　 图5.1更换审计机构

　5.2 业绩是否异常波动

　通常情况下，在同样的市场经济环境中，同行业间的经营水平和财务水平大多很相似，因此具有可比性。同行业间不同公司横向相比得出的数据应大致相同；纵向相比的数据呈现的发展趋势应大致相同，据此可以判断上市公司是否处于正常状态。尤其是当外部经营环境剧烈变动时或同行业整体处于衰退时，大多数企业的经营效益都不好时，若哪家上市公司仍维持稳健增长，则可能存在粉饰报表行为。而且，同行业间财务指标大致相同，假如公司某项指标异常突出，业绩频繁波动，则很可能存在报表粉饰行为。像绿大地这个业绩变更的例子，从2009年10月30日到2010年4月30日，绿大地披露的业绩五次更改，由之前的预增过亿，到最后的巨亏1.5亿元，足以看出财务造假的马脚。

　 5.3 会计政策是否变更

　企业在进行会计核算时，应保证同一企业不同期间纵向可比，不同企业同一期间横向可比，因此在即使是在不同会计期间，采用的会计政策也应该是一致的，不能随意的频繁调换。会计准则规定了除以下两种情况可以变更会计政策：一，法律、行政法规或是国家统一的会计制度要求变更；二，会计政策的变更能够提

　供更可靠的相关信息，任何企业不得以任何其他缘由任意变更会计政策，因此应特别注意不是因为国家统一要求变更会计政策而频繁更换会计政策的企业。

　 6 上市公司财务报表粉饰行为的防范

　6.1 完善会计准则和会计制度

　要控制财务报表粉饰行为的发生，首要任务就是完善会计准则和相关法律制度，避免上市公司钻法律制度的漏洞。正是因为我国目前的会计政策具有很大的灵活性，使得上市公司有机可乘，与法律玩擦边球。所以要完善相关法律制度，填补未涉及到的真空地带，补充完善已有制度的细节，使要粉饰报表的企业无机可乘。

　 6.2 完善公司治理结构

　其一，改善企业的股权结构。上市公司控制权过于集中在经理层中，一股独大的局面蔓延整个证券市场，正是因为股权过于集中，使公司经营策略和发展战略的制定以及其他各种决定权只掌握在少数人手中，小股东说不上话，大股东胡作非为。因此，应该适当分散股权，使前几大股东之间的持股比例相差不悬殊，充分发挥互相监督的作用。其二，合理控制董事会规模，完善独立董事制度。上市公司应了解自身的决策效率，控制董事会的规模使之与决策效率相匹配，达到规模经济。同时完善独立董事制度，避免独立董事依附于大股东的现象，给以股份或与股份有直接关系的方式向独立董事分配利润，使其与大股东之间利益不一致，保证其独立性，能公平、公正、公开的行使监督权。其三，加强监事会制度建设。目前，公司的监事会也在很大程度上依附于董事会和股东会，没有独立的法律地位，形同虚设，并不能发挥其监督职能。因此应赋予监事会更大的权力，考虑引进外部监事，使其摆脱股东会和董事会的控制，达到形式上和实质上都具有独立性，真正发挥其作用。

　 6.3 加强监管和惩罚力度

　政府部门要加大对财务报表粉饰行为的监管和处罚力度，提高造假成本，不仅让违法者身败名裂，还要让他们血本无归，使造假的机会成本远远高于可能带来的收益，让想要造假的公司闻风丧胆，把粉饰报表的动机扼杀在摇篮里，从而控制财务报表粉饰行为愈发猖狂的局面。证监会和其他监督管理部门要充分发挥监管职能，加强对上市公司的管理，采用系统科学的评价体系对上市公司进行评估，识别质优企业和造假企业，补充注册会计师审计风险的空缺。

　 6.4 改革相关制度，拓宽融资渠道

　合理改革相关上市制度和退市制度，在考核企业上市资格退市条件时，避免

　以单一的利润指标核定，建立多元化指标考核体系，站在各方面报表使用者的角度多维度的对上市公司的财务状况和经营成果做出综合评价，避免公司为追求利润发生报表粉饰行为。改善银行不能济困扶危，只能锦上添花的现状，解决发展前景良好、真正需要资金的朝阳企业和新兴企业融资难的问题。拓宽筹资融资渠道，不仅要完善股权融资制度，更要发展债券发行市场，培育二级流通市场，鼓励债券融资，使股权融资和债券融资在我国资本市场中齐驱并驾，共同发展。有效的解决企业筹融资贷款难的问题，不仅能减少不仅是上市公司的财务报表粉饰的发生，还能促使我国中小企业、新兴企业健康发展，增加我国经济实力。

　 6.5 加强注册会计师审计的独立性

　注册会计师是经济警察，独立性是最为重要、不可缺少的特点。而事实上，注册会计师只是形式上的独立，其经济来源于被审计单位，被审计单位是他们的“衣食父母”，自然或多或少的受其牵制，不能保证其实质上的独立。所以应当完善注册会计师制度，提高其独立性，最好避免其经济报酬直接来源于被审计单位，并提高对注册会计师的保护和监管，政府应成为会计师强大的后盾，使他们对财务报表粉饰行为敢于进行制止，发表否定意见，减少会计师承担的风险，这样不仅有利于注册会计师行业的发展，还可以减少上市公司财务报表粉饰行为，一举两得。

　 结论

　综上所述，我们不难发现，我国上市公司财务报表粉饰手段多样又隐蔽，影响恶劣，急需解决。然而杜绝上市公司财务报表的粉饰行为不是一蹴而就的，这是一条漫长而艰难的路，为了减少这种行为，我们要做的还有很多。我们需要时刻关注上市公司的粉饰动机和征兆，不断完善公司结构、市场机制、会计制度和法律法规，规范上市公司内部治理结构和行为，完善财务报表披露制度。在研究了本课题后，我对中国证券市场和市场经济的发展充满了希望。伴随着会计准则和会计制度进一步完善，对我国上市公司财务报表的披露做出了规范。但我们不可回避的是目前我国会计制度和财务报表披露制度的综合体系还不完善，我们要做的就是加快加大步伐，从各个方面入手，争取建立综合完善合理的会计信息核算披露体系，预防即将上市的公司进行造假行为，减少不只是上市公司的财务报表粉饰行为的发生。

　 致 谢

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