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谨慎投资原油交易
2022-09-09 16:30:04 ℃龚方件
安心做好本职工作,把期货交易当作理财。平衡好工作和交易的关系,这是普通散户最健康的投资方式。
福州人牧海2016年开始炒股票,2019年进入期货市场,中间陆陆续续亏损长达4年以上,然后从2020年开始炒原油盈利,两年时间从本金5万元滚动到30万元。他自称最崇拜“华尔街之狼”卡尔·伊坎,记得2020年4月20日美国WTI原油一夜爆“负”,WTI原油5月合约收报-37.63美元/桶,史上首次跌至负值。卡尔·伊坎在当时精准抄底。
同卡尔·伊坎一样精明而有韧劲的牧海,其投资生涯也不是一帆风顺的,2016年赶上A股个股行情大跌,加上融资他将5万元本金亏至3万元,然后遇到电子和食品饮料股的大行情,资产升级至6万元后正式进入期货市场,起初各类品种几乎炒了个遍,但一年后本金亏至5万元回到起点。之后牧海专心做原油期货,2021年资金最高时做到60多万元,这个时候,牧海因为骄傲自满没有执行风控,脑中畅想的美好未来几乎夭折。幸好他及时止损,随后一路谨慎做多,才斩获了30万元的本金和利润。在开始进行原油交易之前,牧海学习和积累了大量的交易理论和分析技术,并虚心向专业人士请教,经历了半年的封闭训练,慢慢形成了自己的交易系统,优化后坚持至今。
关于交易理念,牧海称:“首先是盘面走势图分析和日线趋势图分析,其次是宏观基本面分析,最后是让上述三者形成三个维度进行定位才可判断买卖点。”同时,牧海坚持每日监测账户,亏损3%就是底线,这是上次差一点爆仓的经历给他留下的宝贵经验。
在期货交易中K线就是市场运动最基本的表现符号,它承载着金钱的流动轨迹,记录着金钱的得失过程。它被人们赋予了生命,展示着人们的期望、猜疑、幻想、贪婪、恐惧等,蕴涵着丰富的自然法则。“其实在原油市场,除了人,没有别的东西,你要通过一张张图来辨析市场参与者的猜测、意愿、对供求的理解、买卖相对实力等。一盘棋是一生,一张图也是,K线图里融会了全球无数交易者的喜、怒、哀、乐,他们辛勤获得的财富正在这里不停地被重新分配。”对于K线图及相关技术指标的领悟,牧海谈及了四点:
1.进和退。对职业操盘手来说,不管什么原因,赔掉本金的10%,就停止操作,闭门思过最少两个月。从交易角度讲,每一笔单子都应有明确的止损条件,只想着顺利了赚多少钱,不想失利后怎么办,那不是完整的操作思路。
2.多和少。就各种技术指标而言,多则惑,少则得。市场走势越纷繁复杂,越直接的指标就越能抓住本质。大道至简,判断趋势均线是不错的指标。牧海把成交量和持仓量之和定义为流量,测算后,用来在不同时间品种间分配资金。
3.长和短。在均线的使用上,短的是兵,长的是将。如果我们的眼睛仅盯在5日、10日均线上,那顶多算个优秀的特种兵。要想当将军,还得看50日以上的均线。长短结合才会游刃有余——既能抓住大势,又能选择好进单时机。
4.真和假。金无足赤。系统发出的开仓信号不可能每一次都百分之百准确,我们不能因为它的少数几次失真就怀疑其所有信号。说到底,期货投资是一种概率的博弈,只要我们的胜算大就足够了。所以,在信号没有被证明是假的之前,请相信并坚决执行系统所发出的信号。别忘了,我们是有双保险来应付假信号的:一是轻仓,二是第一时间止损。
技术指标的世界是一个让统计学无法了解的世界。在这里,理性往往是最大的敌人;在这里,没有铁板钉钉或一成不变的东西,只有大致性的经验总结。如同没有完美的交易一样,各种技术指标里也没有完美的图形。在分析图形的时候,你不能拘泥于图形,而要究其内在的本质,洞悉多、空双方的力量对比变化。
除了深入了解技术指标背后的内涵,牧海还喜欢从宏观面上分析原油的未来。今年5月伊始,国际原油价格在每桶100美元关口徘徊,何去何从?专家们莫衷一是,分歧大于共识。牧海认为几大决定性因素挑动着市场敏感的神经。
首先,新冠肺炎疫情后续发展将最终决定世界石油的需求变化。从欧洲到大洋洲,从南部非洲到北美,面对病毒感染人数急剧上升,所谓的“群体免疫”已经成为无奈选择。人们希望,疫情终将结束,世界经济随之复苏,这个时间点可能在今年,也可能在明年。届时,报复性经济增长对石油的需求也会大增。
早在两年前,新型冠状病毒在全球蔓延,封锁隔离政策导致世界经济陷入停顿,石油需求遭受沉重打击,油价剧烈波动。随着各国广泛注射疫苗,去年世界经济呈现复苏迹象,石油需求也开始反弹,油价逐月攀升,涨幅远超预期。根据国际能源署的数据,今年三季度石油消费量估计将从2021年的9620万桶/天提高到1亿桶/天,略高于2019年疫情前水平。一些专家的预测更为乐观,认为今年世界石油需求将达到创纪录水平,并在未来数年保持强劲增长。
其次,原油供应偏紧状况或将持续多年。由于市场需求回升,去年底就有不少人警告说石油短缺或将导致供需失衡。入冬以来欧洲电力危机也给世人敲响了警钟。绝大多数的预测都表明,未来几年的石油需求将进一步增长。这就提出了一个重要问题,原油供应能否跟得上?我们来看看三大产油主力的情况——
一是欧佩克。从欧佩克月度会议统计来看,2021年11月份欧佩克与非欧佩克产油国遵守了117%的减产要求,这意味着实际生产能力不足,甚至低于月产量配额。另据美国能源情报署报告,欧佩克的闲置产能到2022年底可能只有511万桶/天,到2023年底这一数字可能会进一步降至400万桶/天以下,这比2021年第一季度的900万桶/天明显减少。彭博社预计2022年第三季度,欧佩克与非欧佩克产油国实际原油供应增加量将为140万桶/天,大大低于原先170万桶/天的预测。
二是美国。著名石油专家丹尼尔·耶金认为,今年美国原油产量可能会增加近100万桶,页岩油产量正在恢复,但很难回到从前的高位。目前,美国原油产量比2020年初的创纪录水平1300万桶/天减少约200万桶,而同期原油库存也减少了近7000万桶。拜登政府的反化石燃料立场和激进的绿色议程,在可预见的将来都制约着石油和天然气的进一步开发。有数据表明,美国27家主要石油生产商的资本支出在去年降至1110亿美元,减少近六成。预计2023年资本支出将达到1350亿美元左右,不到2014年水平的一半。
三是俄罗斯。根据俄罗斯石油公司的数据,2021年俄罗斯原油总产量约为1090万桶/天,基本上沒有增产空间了。俄石油部长诺瓦克曾经表示力争到2022年5月份,俄原油产量将回升至1133万桶/天,即使如此,也难改下坡趋势。不久由于东欧局势的问题,俄罗斯在受到美国的制裁之后,石油出口出现问题,且美国联合多国对其制裁,导致现货市场买家很难购买俄国石油。在制裁和俄乌冲突局势不确定的影响之下,油价自然脉冲式上涨。除此之外,伊核协议的谈判过程,虽然多国宣称将会达成协议,但是美国的态度尤为关键,美国多次在关键节点否认达成协议,也令市场情绪多次反复。
总之,目前几乎是压倒性地预期油价会继续上涨。沙特能源大臣萨勒曼警告说,投资不足可能导致“石油供应危机”,并持续推高油价。高盛认为,不应排除到2023年油价达到每桶145美元的可能性,因为供应无法跟上需求。摩根大通则大胆预测,2023年原油将升至每桶150美元。
对于一般投资者关心的是否全职做交易的问题,牧海作为过来人奉劝几句:“不要动不动就搞全职,因为连续亏损会导致你的心态扭曲,交易变形,最后陷入恶性循环,不可自拔。”因此,普通投资者还是安心做好本职工作,把期货交易当作理财,平衡好工作和交易的关系。
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