◎文/任 祝

近年来，我国生物医药产业快速发展、规模迅速扩大，已成为战略新兴产业关键力量。生物医药产业作为天津传统优势产业，成为推动天津产业能级跃升的重要力量。任何产业创新发展离不开金融服务体系的支撑，在推动生物医药产业创新发展过程中，要充分运用科技金融融合创新手段，引导金融资源合理配置，建立生物医药产业金融服务体系，促进科技、金融、产业三者深度融合。因此，如何建设生物医药产业金融服务体系，对促进天津生物医药产业创新发展至关重要。

（一）生物医药产业金融支持政策逐步优化

为了进一步促进生物医药产业创新发展，打造科技创新高地，发挥金融支持产业发展关键保障作用，近年来，天津出台市区两级一系列金融支持生物医药产业创新发展政策文件，鼓励生物医药企业在技术成果转移转化、项目落地、产品研发上市等方面融资支持。《天津市智能医疗与健康专项行动计划》中提出加强财政资金引导，发挥政府引导基金作用，鼓励银行金融创新，加大信贷资源投入，促进智能医疗与健康企业的快速发展。《天津市生物医药产业发展三年行动计划（2018—2020年）》提出充分利用财政专项资金，推动生物医药创新平台以及公共服务平台等重大项目建设，同时发挥生物医药产业基金引导作用，对生物医药企业开展股权投资，创新科技金融服务模式，拓宽融资渠道。《滨海新区细胞产业技术创新行动方案》中也提出要建立多元化的资金供给体系，设立细胞产业发展专项基金，充分利用天使投资和风险投资，集聚和盘活社会资本，促进细胞产业发展。

（二）科技金融服务体系逐步完善

生物医药企业多为科技型企业，前期基础设施和研发投入大、风险高、投资回收周期长，完善的科技金融服务体系对生物医药产业创新发展发挥重要作用。近年来，天津相继出台了关于创业投资基金、天使投资引导基金、“雏鹰”企业贷款奖励、打包贷款补贴、中小企业股改、科技金融对接服务平台考核补贴等多项科技金融政策，初步建立了多元化、多层次的科技金融服务体系，为生物医药科技企业的成长提供涵盖全周期各个阶段投融资服务。目前，天津已建有30多家区级及专业化科技金融对接服务平台，通过平台开展科技金融政策宣讲、融资产品宣传、项目融资路演对接等一系列特色活动，为生物医药科技企业开展早期投融资对接服务，促进科技金融服务模式创新，改善生物医药企业融资环境。

（一）美国金融支持生物医药产业发展经验

美国作为全球生物医药产业聚集区，拥有完整生物医药产业链，通过实施小微企业扶持、政府资金支持、完善资本市场等政策举措促进生物医药产业高速增长。目前已形成了波士顿地区、旧金山湾区等地生物医药产业集群。一是小微企业扶持方面，注重生物制药领域小微企业的发展，允许部分生物医药小微企业纳斯达克市场上市，采用“科学家+风险投资”金融服务模式，加强对小微企业融资支持力度。美国食品药品监督管理局针对小微企业实行注册收费减免政策，对治疗罕见病、严重疾病的小微企业建立优先审评、快速通道等机制。二是政府资金支持方面，当地政府根据生物医药产业特点，因地制宜制定生物医药产业短、中、长期政策举措。美国联邦政府允许生物医药企业研发支出抵扣税收，新泽西州等地允许生物医药企业转让税收优惠，马里兰州支持税收按投资额予以抵扣，同时加大对企业研发投入资金支持力度。三是完善资本市场方面，采用多元化资金支持方式，内源融资与外源融资结合，证券市场与债券市场结合，通过股权质押、知识产权质押、资产证券化、信托基金等金融创新产品，拓展融资渠道。

（二）欧洲金融支持生物医药产业发展经验

欧洲高度重视生物医药产业的发展，不断提高生物医药产业核心技术，目前产业集聚区主要分布在英国、德国、法国等国家。英国聚集欧洲三分之一的生物技术公司，德国大力发展生物制药等一系列高新技术，法国建成了欧洲前三的生物制药产业园区。德国政府高度重视风险投资对生物医药产业的支持，加大医药技术研发投入和专利技术保护力度，促进生物医药科研成果产品化和规模化。法国政府通过提供种子基金、创建产业孵化器等方式，推动当地生物医药产业的发展。法国里昂生物科技园通过较为完善的金融服务体系，服务园区医药企业发展，除政府投入财政资金之外，园区建有配套的产业基金体系，集聚创业企业和风投企业，注重风险投资对园内高发展潜力医药企业支持。

（三）武汉光谷生物城金融支持生物医药产业发展经验

武汉光谷生物城作为华中地区生物产业基地，聚焦生物医药、医疗器械、医疗研发外包等重点领域，建立相对完善的金融服务体系服务园区企业发展，形成了实力较为强劲的生物医药产业聚集区。一是满足科技企业资金需求，光谷生物城助力生物医药科技企业证券市场融资，为企业上市提供精准服务，搭建沟通协调平台，充分运用生物医药产业专项基金，整合推动证券公司、风投公司、担保公司、商业银行等机构为企业提供多元化金融服务。二是注重中小企业融资，开展股权质押、应收账款质押、知识产权质押等创新性融资方式，设立“萌芽贷”“投联贷”“三板通”等创新性金融产品，提供“融资+融智”“股权+债券”等创新性科技金融服务。三是财政政策支持，出台关于鼓励融资性担保业务、鼓励创业投资企业发展、融资风险补偿专项资金管理等政策文件，同时设立科技成果转化专项资金，高度重视科技成果转化。

（四）苏州金融支持生物医药产业发展经验

生物医药作为苏州重点战略新兴产业之一，多年保持高速增长，产业发展成效显著，已初步形成以工业园区、高新区为代表的生物医药产业聚集区，搭建了较为完整的生物医药产业链。其中，科技金融在产业发展过程中起到关键保障作用。一是系统规划科技金融政策体系，从市、区层面，围绕打造产业科技创新高地和产业地标，出台一系列的政策文件，高度重视科技金融助力生物医药产业发展，完善科技金融体系对生物医药产业赋能作用，形成产业发展良好的创新生态。二是股权融资效果显著。大力发展政府引导基金，依托苏州基金，打造苏州特色的生物医药产业基金群。发挥市场化创投资本的积极作用，营造良好的股权投融资环境。三是科技信贷和科技保险得到广泛应用，工行、浦发等多家银行和保险机构针对生物医药研发企业融资进行积极探索，开发了“生物医药贷”“科贷通”等覆盖全周期科技金融产品。

（一）金融政策工具较为单一，未能发挥政策有效合力

政策工具较为单一，多集中于通过金融政策优惠直接给予资金补贴。部分金融政策的操作性不强，执行层面缺乏有效协调推动机制。在顶层设计和操作层面未形成协同效应，导致政策引导效应和激励效应存在差异。较多的金融政策对金融机构层面激励不足，不能同时兼顾金融机构与生物医药企业的投融资需求。

（二）多元化特色融资工具缺乏，融资门槛较高

生物医药企业的融资需求与金融产品的供给长期处于不匹配状态，金融产品的联动创新动力不足，缺乏围绕生物医药产业特色的金融创新产品，无法形成多元化的金融产品协同体系。同时，生物医药基于高技术、高风险、长周期、轻资产、缺少抵押物等特征，融资门槛较高，创业投资、产业基金等作用未充分发挥。

（三）企业信用评价体系不健全，融资信息不对称

生物医药行业属于高技术行业，以专利技术为主的无形资产居多，缺乏贷款抵押物。而银行等金融机构的信贷客户经理拥有生物医药相关专业知识背景相对较少，难以对企业未来发展潜力以及企业核心技术、无形资产做出准确的评估，存在严重的融资信息不对称问题。同时，鉴于企业信用评价体系不健全，金融机构无法获得企业全面的信用信息，使得生物医药企业在融资方面处于不利的境地。

（四）融资平台服务精准度不高，融资对接成功率低

目前多数金融服务平台针对生物医药企业特色的金融服务平台较少。现有金融服务平台的服务功能仅限于金融政策培训、融资信息发布、项目融资对接等，缺乏进一步融资撮合措施，集聚金融资源能力较弱，平台影响力和利用率不高。对于生物医药企业成长的特殊性，不同阶段融资需求不同，现有金融平台的服务精准度不高，融资对接成功率较低。

（一）加强政策顶层设计，创新财政资金投入方式

做好顶层设计，丰富金融政策举措，发挥政策之间有效合力，系统构建有助于生物医药产业创新发展的金融政策服务体系。根据生物医药企业成长的不同阶段采用针对性的金融扶持政策，满足其各阶段的融资需求，提高金融政策支持的精准度和有效性。一是创新政府引导基金体制机制。重点关注种子期、初创期生物医药项目，对重大项目特事特办，在风险可控的前提下，调高风险投资容忍度，提升融资效率，同时加强国有投资机构与民营投资机构的合作，发挥各自优势，建立跟投机制。二是加强产业金融风险补偿政策引导。围绕生物医药产业特点，结合各成长阶段的融资需求特征，建立涵盖银行信贷、科技保险、天使投资等风险补偿引导政策体系，集聚各类金融机构资源。三是完善税收优惠政策。切实推动各项税收奖励政策在生物医药企业成长周期中的各个阶段能够切实落地，不断优化生物医药企业金融服务环境，鼓励更多金融机构积极主动参与生物医药企业债券和股权融资。

（二）加强生物医药金融产品创新，拓展多元化融资渠道

积极探索多元化的融资渠道，鼓励金融机构进行生物医药特色金融产品创新和业务模式创新，最大程度提高生物医药企业融资效率。一是加强债券融资产品创新。建立多方风险共担机制，围绕雏鹰、瞪羚、领军企业和领军培育企业等企业不同发展阶段，打造以信用为主的信贷类金融产品。开展“股权+银行贷款”等信贷类产品创新，推出生物医药研发保险、产业链贷等保险与信贷融合创新的金融产品。二是加强股权融资创新。加大创业投资、天使投资力度，重点围绕种子期、初创期的生物医药项目进行投资，组建专业投资管理团队，建立优质项目资源筛选对接机制，实现“募、投、管、退”的全流程闭环。三是充分利用证券市场。对具有上市潜力的生物医药企业，开展全方位的上市辅导服务，鼓励生物医药企业科创板上市，同时，提高区域股权市场交易活跃度。

（三）加强融资信息共享，完善企业信用评价体系

加强生物医药企业与金融机构之间的融资信息共享，缓解信息严重不对称问题，加快生物医药企业信用评价体系建设。一是生物医药企业征信平台建设。借助政府力量，企业、金融机构等多方参与，建立生物医药综合性科技项目、成果、人才创新创业与信用体系评价体系，便于金融机构对其融资时进行相应的信用评判。二是生物医药企业大数据信息平台建设。生物医药龙头企业带头建立生物医药企业大数据信息平台，促进信息公开化、透明化，减少融资信息不对称问题。三是建立统一融资评价指标体系。加强银行和企业合作，不断对融资评价指标体系进行更新和完善，建立双方认可的且行业统一的融资评价标准，降低融资成本，提高融资效率。

（四）搭建生物科技金融服务平台，提升金融服务能力

加快推进生物科技金融服务平台载体建设，大力发展“孵化+投资”“投资+服务”等科技金融综合服务模式，打破“信息孤岛”，促进政府、投融资机构、生物医药企业、中介服务机构之间信息互通，打造多元化、多功能、全方位、一站式的生物科技金融服务平台。一是建立精准高效融资撮合机制。通过融资路演，政策与产品推介，提高提高融资效率。初次对接失败后，主动采取进一步融资撮合措施，最大限度地提高融资成功率。二是构建云服务平台。通过“线上平台+线下模式”，建立开放、共享、统一的动态数据平台，监测企业研发、经营状况以及融资需求，提升金融机构的服务效率和风控能力。三是采用市场化平台管理运营模式。减少平台对财政资金的依赖，通过奖励机制调动平台员工积极性，提高平台运营活力。

（五）加强引育专业化投融资人才，加快投融资人才队伍建设

鉴于生物医药产业的高技术和高风险性，拥有生物医药知识背景的投资人和金融机构至关重要。这直接关系到投资的积极性和收益性，因此，要加强引育专业化投融资人才，加快投融资人才队伍建设，构建多元化投融资人才服务体系。一是营造良好的生物医药投融资人才发展环境。建立规范的人才发现和准入标准体系，为投融资人才发展提供全方位政策支持。二是加强高层次生物医药投融资人才引育。建立人才服务绿色通道，健全人才评价体系，针对稀缺投融资人才，可采取一人一策的引进政策。三是强化人才支撑。鼓励医药企业、医药研发机构、金融机构、高校之间开展交流合作联合办学，对生物医药投融资人才进行联合培养，根据人才需求开设针对性的投融资课程，增加课程实践性和实用性。

生物医药产业作为天津制造业立市的支柱产业，是提升区域产业能级和核心竞争力的重要抓手。生物医药产业创新发展离不开良好的金融环境，强有力的金融服务体系对生物医药产业发展至关重要，是促进生物医药产业结构优化升级关键要素。通过创新财政资金投入、创新和丰富生物医药金融产品、建立生物医药企业信用评价体系、搭建生物科技金融服务平台、加快投融资人才队伍建设等方式，多措并举，合理地制定企业不同阶段的融资战略，改善生物医药企业金融服务环境，促进天津生物医药产业创新发展。

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