文/孙祁

通过设计公共数字货币，欧洲可以增进公众对货币体系的信任并促进创新 （图/IC photo）

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，欧元区在研究央行数字货币方面处于相对领先的阶段，目前重点是数字欧元的具体设计及其在法律框架上的合理嵌入。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德2022年11月在欧洲央行和欧盟委员会举行的数字欧元会议上表示，发行数字欧元将促进在整个欧元区扩大支付创新，从而加强欧洲的战略自主性。拉加德以视频方式在会上发言说，大型跨国科技公司在欧洲支付交易中的作用越来越大，增加了市场依赖境外支付技术的风险系数。通过设计公共数字货币，欧洲可以增进公众对货币体系的信任并促进创新。

据悉，欧洲央行早在2021年7月便启动了一个数字欧元项目，并展开为期两年的相关调查研究，以确定数字欧元的核心特征。拉加德表示，欧元区在研究央行数字货币方面处于相对领先的阶段，目前重点是数字欧元的具体设计及其在法律框架上的合理嵌入。此外，数字欧元要获得成功，还必须满足公众对保护隐私的要求。

自新冠肺炎疫情暴发以来，全球经济陷入低迷，各国为了恢复经济发展都采取了一定的措施。美国为了恢复本国经济大肆发行美元，这一举措虽然在一定程度上缓解了经济下行带来的压力，但滥发美元引发了全球性的通货膨胀。对此，越来越多的国家开始加速去美元化进程。根据数据显示，目前美元在国际外汇储备中的占比已经由最初的73%降到了58%，并且仍有下降的趋势。其中瑞典、日本等国都在试图使用数字货币来实现去美元中心化。截至目前，已经有包括德国、法国、俄罗斯在内的54个国家有意识地减持美元，以保持自身货币的战略自主性，维护自身货币地位，其中最主要的做法就是发行本国数字货币。

由于欧洲内部支付成本仍然居高不下等，2019年欧洲国家均提出有必要推出统一的数字货币。此想法一经提出，便被欧盟各成员所赞同。欧元集团主席多诺霍在新闻发布会上指出，既要降低通胀，又要支持脆弱的家庭以及欧元区的国际竞争力，这之间需要权衡。可以看出，数字欧元的推出既要降低传统货币所带来的通胀压力，又要保障欧元在世界货币中的地位。

推行数字货币，需要法律先行。从理论上讲，数字欧元可以作为一种媒介传导其货币政策。为此，它应该具有可 变的特征。最重要的可变特征是向持有数字欧元者支付或收取利息的可能性。另一个明显的可能性是引入对这种资产的限制——无论是对个人、相关交易还是整体的限制，以及作为对利息的替代或与利息相结合，这将使中央银行能够影响公众的需求（例如，通过收取或支付的利率调整）。

部分经济学家和法律学者赞成以这种方式来设计数字欧元，因为它可以同时在政策利率和货币总量方面极大拓展中央银行的政策选择。

拉加德表示，联合立法者目前必须确定相互竞争的公共目标之间的平衡，即：隐私和数字欧元的法定货币地位。一直以来，欧盟对于数字货币的态度是比较谨慎的，这是出于保护欧元的稳定性以及欧洲金融的考虑。不过，随着一些国家陆续启动了推出主权数字货币的进程，包括部分知名企业也推出了数字货币，欧盟不能视而不见。

谨慎之余，欧盟也在为数字货币时代的到来做准备。值得关注的是，欧盟于2018年颁布的《第五版反洗钱令》重申，欧盟将加密货币业务与银行、支付处理、游戏等服务归为同一法律类别，事实上为加密货币业务提供了保护。根据欧盟各国财长此前达成的协议，在数字货币的风险尚未完全根除或未建立相关的法律以及监督框架时，欧盟内部将杜绝使用私有数字货币，各成员国也不得将引入加密货币写入其法律法规。

2020年10月，欧洲央行正式出台文件介绍了欧盟发展数字货币的计划，欧洲央行认为，不管“数字欧元”使用哪种技术，都要严格与加密货币区分开来。欧盟对“数字欧元”的设想是安全、高效、便捷、合法合规，同时能在欧盟公民中建立高度的信任感。欧洲央行的官员认为，如果欧洲央行参与数字支付，将比私人公司更加注重隐私保护。相比私人公司收集用户的大量数据来满足他们的商业利益，欧洲央行存储、管理以及使用数据方面不会牵涉商业利益。据悉，此前欧洲央行已经进行了小额的线下支付实验，几十欧元乃至数百欧元的转账可以通过设备之间的蓝牙完成，除了付款人和收款人的钱包（数据）外，不会有任何数据记录。

根据欧盟公民对欧洲央行关于数字欧元的调研所做出的回应，其明确表示隐私是迄今为止所有数字欧元功能中最重要的。欧洲央行也通过一份掩饰文稿对公众的需求做出了回应，文件开头写道：“关于新数字支付方式和数字欧元的专项小组研究表明——能够‘随时随地付款’是最重要的功能；
即时、方便、非接触式支付，特别是个人对个人支付，是第二大价值；
能够让公众控制其个人数据的方法是值得推广的。”紧接着文件提及，公众隐私是一项基本权利，而数字欧元的准则是由立法规定的。欧洲央行关于数字欧元的报告强调，隐私是未来用户的一个主要关注点。逐步转向数字支付，意味着在默认情况下公众的隐私将会被降低。

我们可以任选保留某些类似现金的功能。但隐私需要在欧盟其他政策目标的背景下进行评估，尤其是反洗钱和打击资助恐怖主义的行为。

欧洲央行给予的初步观点包括：用户匿名不是一个理想的功能，因为这将使我们无法控制流通量和防止洗钱；
欧元体系只能接触验证数字欧元支付所需的最低限度的交易数据，即使这个体系决定将执行结算；
在任何隐私选项下，关于数字欧元使用情况的匿名或汇总数据都应提供给欧元体系，用于统计、研究、监督和监察目的，包括打击欺诈/非法活动。

目前，数字欧元的隐私准则是由立法决定的，数字欧元将为人们提供与私人数字解决方案相同的隐私水平。也就是说，在使用数字欧元前需要对用户进行验证，并且这些隐私数据对于中间商来说是透明的，以确保遵守反洗钱以及打击资助恐怖主义的要求。

根据此前的消息，欧洲央行(ECB)将在未来几个月内加快研究数字欧元，虽然离最终推出的时间还有几年，但对于数字欧元推出后带来的影响却丝毫不敢怠慢。数字主权货币的推出是否会蚕食目前商业银行账户上的资金，这是全球90%以上正在研究数字货币的央行都需要考虑的。据国际金融服务公司摩根士丹利的分析师估计，所有15岁以上的欧元区公民会将3000欧元转移至欧洲央行控制的“数字钱包”，这一预估是基于“熊市”情形。数字欧元可能会吸走欧元区银行8%的客户存款，特别是对于爱沙尼亚、斯洛伐克、拉脱维亚、立陶宛等小国家来说，将不止8%的水平。从理论上讲，这可能会使欧元区的总存款减少8730亿欧元（接近8%）。

未来数字欧元不是私人银行的终结。数字欧元将像钞票一样，从欧洲央行得到背书。欧洲央行正在考虑将每个公民可以拥有的数字欧元金额限制在3000至4500欧元（大多数欧元区国家的月均收入），同时允许其用于广泛的交易。这种限制的一个明确目标是保护已在经历深刻转型过程的银行系统。

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