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2021-02-23 11:13:52 ℃fooolish
估值之一
六个股权资产最基本的估值指标
这是一
个扫盲贴,介绍六个最基本的估值指标
...
这是一个扫盲贴,介绍六个最基本的估值指标,了解这
六个指标之后,股票的估值算是基本入门了。市盈率( PE)、市净率( PB)、净资产收益率 (ROE)、股息率、 盈利收益率、PEG。1.市盈率( PE)1.1 定义:市盈率 =每股股价( p) /年
度每股盈余( EPS)1.2 内涵:反映了我们愿意为获取一元钱
净利润付出多少代价。
1.3 分类: 1.31 静态市盈率: EPS 按
照上年度公布数据,
最具参考意义。
1.32 动态市盈率:预
估公司下一年度净利润。市场平均预估,跟踪分析师预估得
到预估平均值和中值。通常会用半年报收益乘以
2,或者一
季报收益乘以
4,或者三季报收益除以三乘以四。
1.33 滚动
市盈率( TTM 市盈率):取用最近四个季度财报的净利润。
1.4 应用前提:一是流动性高能够以市价成交,二是盈利稳定不会太大波动。
(周期行业、没落行业、成长公司和亏损公司不适用。)检查清单: 1 低市盈率陷阱:进入下行周期的没落行业。
如券商股的周期性行业, 应该在高市盈率时候买,低市盈率时候卖。周期性行业:钢铁煤炭、证券、航空、航
运。(市盈率是对股票,站在时间角度比较标准)
。
2.估算市
值:在利用市盈率比较股票的时候要注意要在同一个行业。
2.市净率( PB)2.1 定义:市净率 =每股股价 /每股净资产
净
资产 =资产 -负债 2.2 应用前提:资产价值越稳定,市净率有
效性越高。白酒会随着时间增值,英特尔芯片会迅速贬值。
2.3 老外叫市账率,这个名字比市盈率更为贴切,因为这个
指标里的净资产是指的会计记录的账面价值,并非实际价
值。比如固定资产中的房地产,
按照会计规则需要每年折旧,
冲减当期利润,而实际情况是房价大幅升值,不仅不应冲减
利润,还应增加利润。巴菲特忠告要看实际市净率而不是报
表结果展示的市净率。
F10 是不靠谱的。
3.净资产收益率
ROE3.1
定义:净资产收益率
ROE= 净利润
/净资产
,是企业
所有经营指标中最重要的一个。
3.2 这里常见的还有一个扣
非净资产收益率,它指的是将净利润中意外取得的收入去
掉,比如今年商业企业卖了栋楼,显然不是主业收入。
3.3
芒格说过:从长期看来,一只股票的回报率与企业发展息息
相关,如果一家企业
40 年来的盈利一直是资本的
6%(即
ROE6%),那
40 年后你的年化收益率不会和
6%有什么区别,
即使当初你买的是
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