国家开放大学电大《金融市场》2029期末试题及答案（试卷号：2027） 盗传必究 一、单项选择题（每小题1分，共10分。每小题有一项正确答案，请将正确答案的序号填写在括号内） 1．下列不属于投资基金特点的项目是( )。

A．规模经营 B．集中投资 C．专家管理 D．服务专业化 2．下列( )对股价变动的影响最大，也最直接。

A．利率 B．汇率 C．股息、红利 D．物价 3．最早开发大额可转让定期存单的银行是( )。

A．美洲银行 B．花旗银行 C．汇丰银行 D．摩根银行 4．基金证券体现当事人之间的( )。

A．产权关系 B．债权关系 C．信托关系 D．保证关系 5．一般来说，( )的出票人就是付款人。

A．商业汇票 B．银行汇票 C．支票 D．本票 6．金融期权交易最早始于( )。

A．股票期权 B．利率期权 C．外汇期权 D．股票价格指数期权 7．从学术角度探讨，( )是衍生金融工具的两个基本构件。

A．远期和互换 B．远期和期货 C．远期和期权 D．期货和期权 8．财产保险是以财产及其有关利益为( )的保险。

A．保险价值 B．保险责任 C．保险风险 D．保险标的 9．按照( )不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。

A．是否可以赎回 B．经营目标 C．组织形式 D．投资对象 10．金融市场的主体是指( )。

A．金融市场的交易者 B．金融市场的交易对象 C．金融市场媒体 D．金融市场的参与者 二、多项选择题（每小题2分，共20分。每小题有两个以上的正确答案，请将所有正确答案的序号填写在括号内） 11．下列属于货币市场交易工具的是( )。

A．货币头寸 B．票据 C．政府债券 D．股票 E．公司债券 12．金融市场的微观经济功能包括(， )。

A.聚敛功能 B．财富功能 C．流动性功能 D．分配功能 E．交易功能 13.同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点( )。

A.投资管理专业化 B．投资管理自由化 C．投资金额不定化 D．投资行为规范化 E．投资结构组合化 14．下列属于证券公司职能的是( )。

A．充当证券市场中介人 B．充当证券市场资金供给者 C．充当证券市场重要的投资人 D．提高证券市场运行效率 E．管理金融工具交易价格 15．债券按筹集资金的方法可分为( )。

A．政府债券 B．公司债券 C．金融债券 D．公募债券 E．私募债券 16.同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征表现在( )。

A．违约风险小 B．流动性弱 C．面额较大 D．收入免税 E．流动性强 17．下列( )属于债券投资者的投资风险形式。

A．利率风险 B．购买力风险 C．信用风险 D．税收风险 E．政策风险 18．开放型基金与封闭型基金的主要区别( )。

A．基金规模的可变性不同 B．基金单位的买卖方式不同 C．基金单位的买卖价格形成方式不同 D．基金的投资策略不同 E．基金的融资渠道不同 19．对一个国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于( )。

A．商品和劳务的出口收入 B．对国外投资 C．国外单方面转移收入 D．国际资本的流入 E．侨民汇款 20．农业保险按保险标的划分为( )。

A．自愿保险 B．强制保险 C．种植业保险 D．养殖业保险 E．土地保险 三、名词解释（每小题5分，共15分） 21．基金证券 又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。（5分） 22．套利交易 又称利息套汇方式，是指利用不同国家和地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，从中获取利息差额收益。（4分）套利与套汇一样，是外汇市场上重要的交易活动。（1分） 23．违约风险 又称倒帐风险，是指债券发行公司于债券到期前无法支付利息或到期时无法偿还本金的可能性。（3分）通常政府发行的债券无违约风险，这种风险只存在于公司债券中。（2分） 四、判断正误并说明原因（每小题6分，共24分） 24.票据虽有本票、汇票和支票之分，但需要承兑的只有汇票一种。

答：正确。（2分） 支票是见票即付；
本票的出票人即为付款人，因而无需承兑。（4分） 25.安全性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。

答：错误。（2分） 这个定义是指流动性。安全性又称风险性，是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。（4分） 26．一般而言，买卖封闭式基金的费用要低于开放式基金。

答：错误。（2分） 一般而言，买卖封闭式基金的费用要高于买卖开放型基金的费用。投资者在买卖封闭型基金时，要在价格之外支付一定的交易税和手续费。（4分） 27.利率期货交易利用了利率下降变动导致债券类产品价格下降这一原理。

答：错误。（2分） 利率变动和债券类产品价格变动之间呈反向关系，即利率下降或上升会导致债券类产品价格上升或下降。（4分） 五、简答题（每小题8分，共16分） 28．简述外汇市场上的汇率机制。

答：(1)汇率机制是指外汇市场交易中汇率升降同外汇供求关系变化的联系及相互作用。外汇汇率的变化能够引起外汇供求关系的变化，而供求关系的变化又会引起外汇汇率的变化。（4分） (2)过高的汇率（这里采用直接标价法，下同）意味着购买外汇成本过高，由此导致对外汇需求减少，外汇供给相对过多从而促使汇率趋于跌落；
当汇率跌落到均衡点或均衡点以下时，对外汇的需求会迅速增加，外汇供给会大大下降，这时外汇汇率又会上升。因为过低的汇率意味着购买外汇成本过低，从而导致对外汇需求过旺，供给相对不足，由此将推动汇率的回升。（4分） 29．何谓掉期交易？它有哪些积极作用？ 答：(1)掉期交易是指在外汇市场上，同时买进或卖出金额相等但到期日不同的同种货币的一种外汇交易方式。

(2)掉期交易的作用主要表现在：一是可以改变外汇的币种，避开汇率变动的危险。二是有利于 进出口商进行套期保值。三是有利于银行消除与客户进行单独远期交易所承受的汇率风险。

六、案例分析题（15分） 30. 2010年4月16日，中国金融期货交易所正式推出沪深300股指期货合约，这标志我国金融期货市场建设进入了一个全新的发展时期：再回首，股指期货在我国已经过了多年的研究酝酿和4年的扎实筹备。2006年2月，中国证监会成立了“金融期货筹备领导小组”，开始推进股指期货上市的准备工作。同年9月，经国务院同意，中国证监会批准成立了中国金融期货交易所，股指期货进入实质性筹备阶段。三年多来，按照“高标准、稳起步”的要求，中国证监会有关部门和中国金融期货交易所充分吸收了我国商品期货市场的经验教训，广泛借鉴了境外股指期货市场的成熟经验，在合约规则设计、技术系统建设、仿真交易演练、应急预案准备、跨市场监管机制安排等方面做了大量艰苦细致的工作，特别是针对国际金融危机的经验教训，进一步完善了股指期货的规则体系。2010年1月8日，中国证监会宣布，国务院原则同意推出股指期货交易。此后，中国证监会、中金所和市场有关各方在前期工作的基础上，完成了主要制度规则的制定和发布实施工作，全面推进了客户开户、人员培训、技术保障等工作，持续加强投资者教育和新闻宣传工作，圆满完成了股指期货上市的各项准备工作。

沪深300指数期货的合约面值为沪深300指数期货报价点位乘以合约乘数，合约乘数是指每个指数点对应的人民币金额，目前设计合约乘数为300元／点。交易所对沪深300指数期货收取的保证金水平为合约面值的12%，交易所根据市场风险情况有权进行必要的调整。沪深300股指期货的合约月份有四个，即当月、下月及随后的两个季月，并将每月第三周的周五确定为合约当月最后交易日。

根据所学知识，结合以上资料，请回答以下问题：
(1)什么是股票指数期货7 (2)股票指数套期保值的原则？ (3)简述金融期货市场的功能。

答：(1)股票价格指数期货又称股指期货，是以反映股票价格水平的股票指数为基础资产的期货交易合约。（共5分） (2)股票指数套期保值的原则是：股票持有者若要避免或减少股价下跌造成的损失，应在期货市场上卖出指数期货，即做空头，假使股价如预期那样下跌，空头所获利润可用于弥补持有的股票资产因行市下跌而引起的损失。如果投资者想购买某种股票，却又因一时资金不足无法购买，那么他可以先用较少的资金在期货市场买人指数期货，即做多头，若股价指数上涨，则多头所获利润可用于抵补当时未购买股票所发生的损失。（5分） (3)①套期保值，转移风险。

②投机牟利，承担风险，润滑市场。

③使供求机制、价格机制、效率机制及风险机制的调节功能得到进一步的体现和发挥。（共5分）